德胜门化粪池清掏经验丰富冲水组件龙头，瑞尔特（智能马桶进水阀）

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冲水组件龙头，瑞尔特（智能马桶进水阀）
（报告制作人/分析师：东兴证券、刘甜甜、常子杰、沉一伦） 导读：马桶品类本身是家庭必备消费品，但马桶的构成也让冲水部件具有其他家居产品所不具备的技术壁垒。 随着大家对居家生活品质的追求，以及供给侧智能元器件的发展和完善，智能马桶已经成为少数明显具备消费升级属性的品类之一。 在供给侧提升产品功能和消费者认知度提升的双重作用下，智能马桶需求正处于高速增长阶段，行业渗透率加速提升，在当前消费环境下更显可贵.作为一家传统制造企业，瑞尔特把握新的消费趋势，沿着自身优势领域进行拓展，最终突破单一零部件，在智能马桶领域找到新的增长点，突破制造身份，布局全产业链。制造+品牌的双重链接。在本报告中，我们将探讨智能马桶行业的趋势和公司的布局战略。 1、瑞尔特：依托冲水组件切入智能马桶新赛道 1.1 依托冲水组件，品类不断拓展

疏通管网下水道

瑞尔特深耕冲水部件，产品逐渐围绕马桶展开。 瑞尔特于2009年成立于厦门，公司成立之初

清洗污水管道

专注于马桶冲水部件的生产，客户包括多家国际高端卫浴企业。 经过20多年的深耕细作，公司目前在国

蹲坑下水道疏通

内冲水配件市场排名第一，在全球冲水配件市场位居前三。冲洗总成是一套用于操纵或辅助冲洗水箱完成冲洗动作的附件，包括进水阀、排水阀等必要附件，具有冲洗、自动停机等功能。 公司以冲水组件为基础，逐步拓展卫浴领域的产品线，先是拓展水箱、盖板等产品，然后逐步走向智能化，智能盖板、智能马桶等产品已经上市。股权稳定，创始人分工明确。公司创始人为罗元良先生、王兵先生、张建波先生、邓光荣先生。四人分别持有.%的股份，合计占.%。目前公司前十名股东为四位创始人及其直系亲属，合计持股.%，持股稳定。公司无实际控制人，由四位创始人共同管理，分工明确。 1.2 新品类带动收入增长，盈利能力有望继续提升 从业务结构看，智能产品增长较快，增长主要来自国内。水箱、排水系统等相关冲洗部件同层 　

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